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    光伏“房地產化”,地方政府跑步進場揩奪產業紅利

    2022-08-11 09:06:20 太陽能發電網
    作者:Mr蔣靜 來源:Mr蔣靜的資本圈

    光伏,成為地方政府眼中的一道光。

    地方經濟發展吃力,光伏行業大紅大紫,坐擁光伏資源的地方政府,很自然地打起了光伏生意的腦筋。

    “以產業換項目”,正在成為各個地方釋放光伏項目的必要條件。

    在房地產經濟窮途末路的當口,同樣以土地為載體的光伏,恰巧成為地方政府尋求產業突破口的新工具。

    01

    光伏成為“唐僧肉”


    “以產業換項目”,已經成為很多地方臺面上或臺面下的硬性要求,甚至是必要條件。

    不少地方甚至明文規定,“新能源項目必須配套產業或有補償”,毫不含蓄。

    這里就不點名了。

    歸根到底,光伏項目是基于土地的稀缺資源。

    本公眾號在4月9日曾發表《對比鋰電,誰說光伏上游沒有“稀缺資源”?》,其中提到:

    光伏的上游資源不是硅料,而是太陽光照,掌握者是集中式電站的地方政府或者分布式光伏的屋頂業主,獲取這些資源需要付出成本或代價。

    其中,集中式電站資源,更是香餑餑,并成為地方政府眼中的“唐僧肉”。

    這個現象,有兩個時代背景。

    一方面,光伏行業大紅大紫,大干快上,“資產負債表”急速擴張,資源掌握者,無不追求利益最大化。

    另一方面,土地財政走向末路,地方財政普遍緊張,產業、稅收及招商壓力山大,地方政府剛好存在產業招商的極大渴求。

    兩相結合,光伏變成為一道耀眼的光。

    地方政府不會將手中的資源拱手白送,更不會放過任何一個產業招商的機會,光伏成為恰當時機送上門的“唐僧肉”。

    02

    短期邏輯成立


    光伏平價之后,度電成本繼續下降,在多數地方上網及電價有保障的情況下,光伏收益率顯示出了超越社會平均收益率的吸引力,尤其是能源央企跑步進場,更是加劇了這種吸引力。

    本公眾號在4月1日曾發表《成本向下,負擔向上,光伏收益率難逃宏觀局限性》,其中提到:

    回歸第一性原理,在目前較低宏觀利率水平的背景下,社會資金充裕,優質資產稀缺,市場供需充分博弈,光伏項目很難享受超額收益,合理收益率將是正常狀態,各種花式負擔必然會層出不窮地沖擊光伏度電成本下降帶來的收益。

    而政府訴求,正是花式負擔的典型。

    基于這個邏輯,不少地方政府已經非常專業地拿著項目的收益率模型來要價。

    總之,就是運營方只能拿走合理收益,超過制造端成本的超額收益,地方政府要直接或間接地拿走,甚至全部拿走。

    無論是上游制造端,還是下游運營端,都甭想染指。

    在上游度電成本下降,下游項目收益率維持最低合理水平的背景下,當前階段注定存在超額收益,這種超額收益在預期硅料及組件價格下降的背景下,更加濃厚。

    既然存在超額收益,那么擁有太陽光照稀缺資源的地方政府,自然掌握了利益瓜分的話語權。

    這跟房地產開發的邏輯類似。

    都是土地資源開發的價值變現,雖然土地占用時間及土地品質不及房地產,但對于房地產窮途末路的地方政府而言,已經十分誘人了。

    同樣的套路,地方政府駕輕就熟。

    03

    長期難以維繼


    光伏超額收益,是這場利益爭奪的基礎。

    現階段,地方政府因為擁有稀缺土地資源,而可以作為談判籌碼,吃到“唐僧肉”。

    但是,能否長期維持?

    答案是很難。

    光伏行業長期注定沒有超額收益,既然沒有超額收益,地方政府即便掌握土地資源,又何來唐僧肉可吃。

    本公眾號在3月19日曾發表《光伏不能一馬獨騁,正視局限性及電力系統關系》,其中提到:

    光伏具有三大先天局限性,要最大化發揮價值,在可預期時間內都離不開火電、電網和儲能的共同支撐,它們是光伏發展的重要盟友,彼此構成了可持續的新型電力系統。

    光伏作為發電端,要與用電端進行市場化匹配,就要彌補穩定性、時間局限性和空間局限性,就必然在現有商業規則基礎上付出更多的調峰、調頻、儲能等成本或代價。

    這種代價,現階段尚未充分體現在光伏成本當中。

    隨著這種隱性成本的顯性化,光伏超額收益也將逐漸消退,地方政府可以“揩油”的機會也就越來越少。

    這種情況,在部分“電力現貨市場交易”的試點地區已經開始顯現,光伏市場化定價正在到來。

    高調的光伏行業,到了不得不正視自身局限性,并為此買單的時候。

    當然,光伏技術仍在不斷迭代,成本還有進一步下降空間,度電成本不斷下降或將最終彌補自身局限性的補償,屆時面臨何種利益分配機制不得而知。

    這是光伏行業遲早面對的宿命。



    責任編輯:jianping
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